外資進場 印股上演強彈秀2008/08/16

(經濟日報╱記者黃俊苔／台北報導) 2008/08/15

印度上演強彈秀，景順印度與JF印度兩檔基金從7月16日反彈以來，一周績效超過二成，展現驚人爆發力。富蘭克林證券投顧表示，印度股市反彈主因原油價格回落，緩和通膨擔憂，加上印度總理辛格順利通過國會非信心投票解除政治疑慮，刺激外資進場逢低承接。

印度最近公布的通膨指標躉售物價指數（WPI）年增率雖攀升至13年來新高的11.89%，不過數字低於市場預期，激勵逢低承接買盤進場。此外，辛格所領 導的執政聯盟政府在國會的非信心投票中，順利贏得勝利，使美印兩國民用核能協議的發展明朗化，辛格也得以順利執政至任期屆滿。

外資動向對印度股市影響頗高，8月初印度與印尼為亞洲唯二吸引資金淨流入的股市。不過，景順投信表示，若印度盧布隨著外資撤出續貶，對印度IT產業為一大利多，但對於仰賴進口的內需股，則可能造成壓力。

摩根富林明JF東方內需機會基金經理人何銘銓表示，印度農業占GDP約二成，但農業人口占六成以上，隨後雨季來臨帶來豐沛產出，糧食價格也將降低通膨壓力，加上近期油價重挫解除疑慮，對經濟穩定有所幫助。

富蘭克林坦伯頓印度基金經理人史蒂芬多佛指出，印度央行已連續調升銀行存款準備率5碼、基準利率3碼，展現其強烈抗通膨的決心。國際油價預期不再繼續攀 升，加上即將到來的雨季能夠舒緩食物價格上揚壓力，市場普遍認為WPI年增率可於今年底明年初回復至二位數字以下。不過，若央行持續升息，將壓抑市場買 氣，為影響印度股市的負面因素。

何銘銓說，近期貶值的盧比趨向穩定，將有助於過去利潤被壓縮的印度出口產業改善，如占全球第二大的印度紡織業今年獲利持續改善，預估下半年不少企業獲利可能會超越市場預期。

不過，景順新興貨幣債券基金經理人克里榭（Calich）認為，以六個月的中期角度來看，印度盧布走貶機率仍高。盧布兌美元從7月1日創下新低後，匯率即逐漸走揚，但景順投信認為，盧布仍有再貶空間，中期目標價為1美元兌44盧布。

【2008/08/15 經濟日報】記者黃俊苔報導